.[Ec1] Le capitalisme en soins intensifs

 
Le boom du cannabis en bourse
par Antoine Larigaudrie
BFM Business - 20 sep 2018
https://bfmbusiness.bfmtv.com/monde/le-boom-du-cannabis-en-bourse-1527231.html

Un producteur de cannabis médical désormais aussi bien valorisé en bourse que Michelin ou American Airlines ? La situation a de quoi surprendre mais elle est pourtant bien réelle du côté de Wall Street, qui aura rarement connu une séance aussi mouvementée que celle de Tilray mercredi. (...) Le titre du producteur a terminé sur un gain de 38 %, pour atteindre une capitalisation totale de 20 milliards de dollars, une hausse de 1.110 % depuis son introduction en bourse au mois de juillet. [Quel trip !; ndc]

« Ce marché, c'est le Far West » estime Michael Antonelli, vendeur actions d'un grand fonds de Wall Street. « Tout le monde veut sa part du gâteau, et profiter de ces hausses fulgurantes, mais les grands investisseurs institutionnels ne peuvent pas vraiment le faire pour des raisons de réputation. Ce sont donc des pros du trading qui sont sur ces dossiers, ce qui provoque ces mouvements spectaculaires » observe-t-il. Une hausse un peu folle qui a donc fait la fortune des traders sur le dossier, souvent positionnés à découvert pour amplifier les mouvements. Mais cela a aussi accru le patrimoine des 3 fondateurs de Tilray. Chacune de leur part de capital est désormais valorisée à un peu plus de 2 milliards de dollars.

Les raisons de cette hausse vertigineuse et de toute cette volatilité sont à trouver dans des commentaires certes plutôt encourageants du patron de Tilray hier, sur les perspectives et les axes de développement de son groupe. Déclarations intervenues aussi après publication d'une étude positive de l'Université de San Diego sur les indications possibles du cannabis thérapeutique. Mais l'effet boursier était jugé totalement excessif par beaucoup d'observateurs.

C'est l'avis de Grégory Volokhine, président de Meeschaert Financial Services à New York. « Une capitalisation équivalente à celle de Chipotle pour un chiffre d'affaires de 5 millions de dollars ? Non, c'est de la manipulation » dit-il, avant d'ajouter « L'industrie du cannabis thérapeutique est promise à un grand avenir, mais personne n'a attendu Tilray pour s'en rendre compte. C'est une nouvelle bulle spéculative, on a longtemps parlé du Bitcoin... Désormais on parle du cannabis. Ce qui amuse davantage Wall Street, d'ailleurs ».

Une bulle qui touche d'ailleurs plus précisément Tilray pour le moment. Car les autres producteurs de cannabis cotés, tous canadiens, ne connaissent pas le même destin boursier. Canopy Growth, par exemple, gagne certes 241 % sur un an, mais ne semble pas autant attirer les flux de capitaux que Tilray. La compagnie est pourtant la première du secteur a avoir été introduite à la Bourse de New York il y a 4 ans, et a même accueilli à son capital le groupe de vins et spiritueux Constellation Brands, avec qui il coopère sur des boissons contenant des ingrédients issus du cannabis.

Aurora Cannabis, société canadienne également, connait un bel essor boursier sur un an, + 300 % quasiment, mais ne fait que + 16,5 % depuis le 1er janvier. Quant à Aphria, autre société majeure du secteur, elle ne gagne "que" 186 % sur un an et stagne depuis le début de l'année. Il est donc difficile d'y voir clair sur les perspectives réelles de cette industrie pour le moment, tant que le phénomène spéculatif Tilray sera aussi puissant et incontrôlé, et que les investisseurs institutionnels, tels que les banques, les industriels et les grands fonds, ne seront pas plus présents au capital des ténors de cette industrie. Une maturation de ce marché est nécessaire, et le processus prendra sans doute quelques années. D'ici là, les spéculateurs risquent de s'en donner encore à coeur joie.

Comment le cannabis fait planer Wall Street...
par Victoria Adam
Boursier - 20 sep 2018
https://www.boursier.com/actions/actualites/economie/comment-le-cannabis-fait-planer-wall-street-39694.html

Qu'il soit à usage thérapeutique ou récréatif, le cannabis commence à intéresser sérieusement l'industrie de la santé et de l'agro-alimentaire. Et côté politique, le Canada a prévu de légaliser la marijuana le 17 octobre prochain, devenant le 1er pays du G7 à franchir ce pas. De nombreuses sociétés spécialisées sont d'ores et déjà cotées à la Bourse de Toronto et de New York, où elles ont connu ces derniers mois une véritable envolée, que certains observateurs qualifient de simple bulle spéculative...

Dans ce contexte, la firme canadienne Tilray, un spécialiste canadien du cannabis à usage médical, a vécu mercredi une séance de folle spéculation à Wall Street: son cours de Bourse a d'abord presque doublé (+ 94 % !) avant d'effacer presque tous ses gains. Sa cotation a dû être suspendue 5 fois pendant la séance, et le titre a finalement terminé en hausse de 38 % à la clôture à 214,06 $ ! Mardi, le titre de Tilray avait déjà flambé de 29 %, et au cours actuel, le titre a désormais été multiplié par plus de 12 depuis son introduction sur le Nasdaq en juillet dernier à seulement 17 $ par action.

La société, qui n'a réalisé que 20 millions de dollars de chiffre d'affaires en 2017, affiche désormais une capitalisation boursière supérieure à 14 milliards de dollars. Mercredi, le titre Tilray a bénéficié de projections très optimistes pour le secteur de la part de son patron, Brendan Kennedy... Dans une interview à la chaîne TV américaine CNBC, le directeur général de Tilray a confirmé que l'administration américaine des stupéfiants (US DEA) avait autorisé le groupe à importer du cannabis à usage médical dans le cadre d'un essai clinique en Californie.

M. Kennedy a ajouté qu'il voyait d'importantes opportunités de croissance pour le secteur du cannabis à usage médical mais aussi récréatif... Il a dit s'attendre à ce que d'autres pays emboîtent le pas au Canada en légalisant totalement l'usage de la marijuana, qui reste interdite dans la plupart des pays du monde, considérée comme un produit stupéfiant. Il a aussi conseillé aux groupes de spiritueux et aux laboratoires pharmaceutiques d'investir dans le cannabis, qui menace de se substituer à leurs produits. "Si vous êtes un investisseur dans une compagnie pharmaceutique ou que vous êtes une compagnie pharmaceutique, il faut vous protéger contre le risque d'une substitution par le cannabis" des médicaments antidouleur, a-t-il notamment affirmé...

Les Pays-Bas disposent depuis longtemps d'une législation souple sur la marijuana, tandis que l'Uruguay l'a totalement légalisée en décembre 2013, et que le Canada s'apprête à son tour, le 17 octobre prochain, à légaliser l'usage de la marijuana pour toutes les personnes âgées de plus de 18 ans. Aux Etats-Unis, le cannabis à usage médical est autorisée dans près de 30 Etats, tandis que son usage récréatif a été légalisé dans une dizaine d'Etats, dont la Californie depuis le 1er janvier 2018, ainsi que l'Etat de Washington, le Colorado, l'Oregon, le Nevada, l'Alaska, le Massachusetts et le Maine.

Mercredi à Wall Street, le secteur du cannabis a suivi Tilray dans son ascension, avec notamment Cronos Group (+ 8,7 %) et New Age Beverages (+ 55 % !). Ce dernier a indiqué tester actuellement des boissons infusées au cannabidiol (CBD), un composé du cannabis. La société canadienne Canopy Growth a reculé de 4,8 %, mais son cours a été multiplié par plus de 6 depuis un an. Le cannabidiol est l'un des composés actifs majeurs du cannabis. Mais contrairement au THC (tetrahydrocannabinol), autre composé du cannabis, le CBD n'est pas classé comme stupéfiant, c'est-à-dire qu'il ne provoque pas d'euphorie...

Lundi, le journal BNN Bloomberg a révélé que le géant des boissons, Coca-Cola, aurait entrepris des discussions avec le groupe canadien Aurora Cannabis, en vue lui aussi de commercialiser des boissons contenant CBD [Voir la dépêche Reuters qui suit; ndc]. (...) En août 2018, le groupe Constellation Brands, qui produit notamment les bières Corona et Modelo avait annoncé avoir investi 4 milliards de dollars dans Canopy Growth. Le brasseur Molson Coors a lui aussi noué un partenariat, avec un autre canadien, Hydropothecary (Hexo Corp) pour mettre au point des boissons infusées au cannabis...

Coca-Cola envisage des boissons contenant du cannabis, selon Bloomberg
Reuters - 17 sep 2018
https://fr.reuters.com/article/businessNews/idFRKCN1LX1EL-OFRBS

Coca-Cola discute d’un partenariat avec le groupe canadien Aurora Cannabis en vue de commercialiser des boissons contenant des infusions de cannabis, rapporte lundi BNN Bloomberg. Les deux groupes pourraient développer des boissons destinées à aider à combattre les inflammations, la douleur et les crampes, ajoute la chaîne de télévision canadienne, citant des sources proches du dossier. “Comme beaucoup d’autres dans l’industrie des boissons, nous surveillons de près la croissance du cannabidiol (CBD) non psychoactif comme ingrédient dans les boissons de bien-être fonctionnel à travers le monde”, déclare Coca-Cola dans un communiqué. Le CBD est un des constituants du cannabis. “Aucune décision n’a été prise à ce stade”, indique-t-il.

Dans un communiqué séparé, Aurora dit qu’il n’évoque pas des initiatives visant à développer des activités avant qu’elles ne soient finalisées, mais ajoute: “Aurora a manifesté un intérêt spécifique pour les boissons infusées, et nous avons l’intention d’entrer sur ce marché". Un partenariat entre le groupe américain et Aurora marquerait la première incursion d’un grand fabricant de boissons non alcoolisées sur le marché des produits liés au cannabis. De plus en plus d’Etats américains légalisent la marijuana à usage récréatif et le Canada, pays d’origine d’Aurora, se prépare à légaliser totalement l’utilisation récréative du cannabis le mois prochain. Rien ne garantit que ces discussions déboucheront sur un accord commercial, précise BNN Bloomberg.

25/09/2018 >> Tilray a perdu la moitié de sa valeur depuis le pic du 19 septembre. La dose a cessé de faire effet...